今日は投資について話しましょう。最近、少し新しい考えがあります。
収益に関連する多くの言葉の中で、私は「勝ちの要素」という言葉が好きです。なぜなら、投資は本質的に確率のゲームであり、市場に参入することは大きな賭博テーブルに参加することに等しいからです。このテーブルには機関投資家や個人投資家などの参加者がおり、ギャンブラーや投機家、自称する価値投資家などがいます。言い換えれば、このテーブルはほぼすべての参加者に対して公平ですが、勝つことは困難です。
すべての参加者は毎回のギャンブルで勝利を収めたいと望んでいますが、結果は思い通りにならないことが多いです。ほとんどの参加者はさまざまな理由で望む結果を得ることができず、このギャンブルから早々に撤退します。負ける回数の方が多い人もいれば、まったく勝ったことがない人もいます。最終的にはこのギャンブルから永遠に離れることになりますが、一度離れるともう勝つ機会はありません。
いつでもこのギャンブルから離れないでください。特に大敗した時には、少なくとも参加者としての身分を保ち、自分に勝つ可能性を残しておいてください。
市場にいると、大きなギャンブルテーブルの参加者として、市場の変動の影響を受けない瞬間はありません。この変動は上昇と下降と呼ばれ、適格な参加者にとっては非常に普通のことです。彼らはこの影響を受けず、むしろこの変動の中で利益を得ることができます。変動から適切な位置を見つけ、勝ちの要素が高いギャンブルに参加することを選択し、最終的に他の参加者と比べて確率的な優位性を保つことができれば、それはほとんどの人を超えることになります。
大きなギャンブルテーブルで常に勝ちの要素が高いギャンブルに参加し続けると、最終的な結果は多くの場合、勝ちの回数が負けの回数よりも多くなるでしょう。それで十分です。すべてのギャンブルで勝つ可能性は非常に低いです。この点を認識することで、少なくとも他の人よりも長い時間この大きなギャンブルテーブルに留まることができますし、最終的には勝つ可能性も高くなるでしょう。
適切な市場の位置を正確に予測することは誰にもできません。私たちは自分が適切だと思う位置で買い付けや売り付けを行うことしかできません。私たちのほとんどの決定は何らかの理由に基づいているべきであり、その理由が正しいかどうかは別としても、少なくともその理由が自分自身を納得させ、ある種の程度で特定の商品に資金を投入することができるべきです。そうでなければ、あなたのどんな買い付けや売り付けも、ただの追随行為であり、上昇に追いついているか、上昇を追いかけているだけです。コストや価値を考慮するかどうか、リスクや潜在的な利益を考慮するかどうかは、後でゆっくりと改善していくものです。最初はそんなに完璧に考えることはありません。
確率のゲームである以上、負ける可能性に備える必要があります。勝ちの要素が高い場合は、資産の攻撃性を適度に高めることができます。勝ちの要素が低い場合は、一部を適度に利益確定することができます。自分の実際の状況に合わせて資産の防御性を高め、次の取引の機会を待ち続けることができます。周期的な市場の変動こそが市場の常態であり、収益の根源です。
以上です。